煤市播报

8月14日焦煤期货市场突发 “跳水”，焦煤午盘价格暴跌 6.25%，期货距离跌停仅一步之遥。单日这波急跌让持续看多的暴跌 “双焦玩家” 措手不及，市场立刻聚焦一个核心问题：焦煤期货大跌会影响炼焦煤现货?拖后面动力煤后期走势又会被带偏吗?

关于调整焦煤期货品种合约手续费标准的通知此次焦煤期货急跌并非偶然，焦煤期货暴跌背后有四大推手，垮动看涨是力煤多重因素形成 “共振”：

政策降温信号明确：8 月 13 日晚大商所连发两道调控令 ——8 月 18 日起焦煤交易手续费上调至成交金额的万分之二，同时 JM2601 合约开仓限额收紧至 1000 手。焦煤政策出手直接抑制投机，期货前期过热的单日市场情绪瞬间降温(相关公告昨晚已发布至煤炭宝会员群)。

供应端压力集中释放：国内焦煤产量持续增长，暴跌叠加蒙古甘其毛都等口岸通关量升至高位(近期日均通关超 800 车)，拖后面8 月 13 日蒙古国 51.2 万吨炼焦煤大单成交更是垮动看涨释放供应宽松信号，市场从 “紧缺预期” 可能转向 “现实过剩”。力煤

资金炒作退潮：政治局会议虽提 “整治无序竞争”，焦煤但未释放具体产能收缩细则，前期炒作 “反内卷” 政策的资金加速撤离。数据显示，8 月 13 日以来焦煤期货净流出超 10 亿元，恐慌性抛售情绪今日集中爆发。

宏观环境承压：美联储未明确 9 月降息信号，美元走强压制大宗商品价格，国内文华商品指数两日累计跌幅达 3%，焦煤在整体弱势环境下难独善其身。

连涨50天的炼焦煤和动力煤

都站在了 “十字路口”

当前，焦煤期货暴跌已快速传导至现货市场情绪，但实际成交暂未出现恐慌性杀价。当前炼焦煤现货价格仍处于高位，山西吕梁主焦煤坑口价维持在 1400 元 / 吨左右，但贸易商报价开始松动，部分中间商出现 “止盈抛售” 迹象。 值得注意的是，钢厂和焦企采购节奏趋于谨慎 —— 原本计划本周补库的企业多选择暂停采购，等待价格回调，市场从 “抢货” 转向 “观望”，短期炼焦煤现货或面临 100-150 元 / 吨的回调压力。

8月14日陕西煤炭竞拍价格表

从今天陕煤竞拍数据来看，今日陕蒙动力煤市场仍显强势，张家峁、柠条塔、红柳林等主力煤矿竞拍价继续上调 10-40 元 / 吨，环渤海港口 5500 大卡动力煤现货价稳定在 690 元 / 吨左右。高温天气下电厂日耗维持 90 万吨高位，刚需支撑让动力煤暂未随焦煤 “跳水”。

不过，焦煤期货暴跌可能吓退煤炭板块整体投机资金，若动力煤跟随下跌，可能导致贸易商囤货意愿下降，现货市场出现 “有价无市”。部分大型电厂也会快速调整采购策略，从 “集中补库” 转向 “分批锁货”，避免高波动期踩坑。

最后，无论是连涨50天的炼焦煤，还是持续走强的动力煤，当前都站在了 “十字路口”。焦煤期货暴跌释放出明确信号：单纯靠政策炒作和资金推动的涨价难持续，后续价格走势将回归供需本质。动力煤虽暂受刚需支撑，但环渤海指数连续上涨后动能减弱，虽然昨天新疆铁路运费优惠幅度收紧减少3-10%，增加了下游实际到货成本，若下游电厂日耗随高温消退回落，刚需补库接近尾声明，煤价仍面临较大回调压力。

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